Master Class : Le marché des REPO

1. Marché des Repos: acteurs, logiques et fonctionnement

• Définition
• Utilisateurs du marché
• Les intervenants et leurs logiques
• Cycle de vie d’un REPO (initiation, confirmation, extinction)
• La gestion des dates

Pause-café

2. Différents types de Repos

• Opérations de vente/rachat ou achat/vente
• Mise en pension, pension livrées
• Panier de repos
• Repo Spécial

3. Repos TRIPARTITE

• Spécificités
• Fonctionnement
• Valorisation
• Courbe de REPO
• Cas pratique

Déjeuner

4. Gestion de la marge

• Gestion des repos selon le GMRA
• Marges initiales, décote et Appel de marge: cas des acheteurs/vendeurs
• Transaction exposure, exposition nette
• Gestion du collatéral
• Initiation d’une transaction de repo, les étapes
• Présentation des plateformes de trading de repo les plus utilisées par le marché

Pause-café

Déjeuner

7. Spécificités du marché tunisien des REPO en Tunisie

• Les caractéristiques du marché tunisien
• Choix du collatéral
• La gestion des risques
• La dynamique des pricing
• Marges initiales et haircut

8. Pricing des REPO en Tunisie

• négociation des Termes de la transaction
• Choix du collatéral
• Choix de la maturité
• Le Pricing des taux: approche multicritères
• Fixation des marges initiales et des haircuts
• Gestion des appels de marges ( cas d’appel de cash- cas d’appel de titres)

9. Meilleures pratiques en matière de REPO

• GMRA – Convention cadre BCT, une lecture comparative
• Etude de cas: pricing d’un repo

Pause-café

Déjeuner

11. Gestion des risques dans les REPO

• Le triangle du repo
• Collatéral
• Contrepartie
• Maturité

Pause-café

12. Gestion des risques dans les REPO

• Le triangle du repo
• Collatéral
• Contrepartie
• Maturité

Déjeuner